Fuel hedging and risk management : strategies for airlines, shippers and other consumers

راهنمای عملی برای پیمایش در بازارهای سوخت جدید

مدیریت ریسک و پوشش سوخت: استراتژی‌هایی برای خطوط هوایی، فرستنده‌ها و سایر مصرف‌کنندگان ارائه می‌کند درک روشن و عملی از پویایی قیمت کالا، تکنیک‌های اصلی پوشش‌دهی سوخت و استراتژی‌های مدیریت ریسک برای مصرف‌کننده سوخت شرکتی. این کتاب بازارهای کالا و ابزارهای مشتقه را به گونه‌ای پوشش می‌دهد که برای خزانه‌داران شرکت‌ها، افسران مالی، مدیران ریسک، معامله‌گران کالا، سازندگان، و همچنین متخصصان کمی که در بازارهای انرژی معامله می‌کنند، قابل دسترسی باشد.

این کتاب شامل مجموعه‌ای گسترده است. انواع موضوعات کلیدی مرتبط با بازارهای کالاها و مشتقات، تجزیه و تحلیل ریسک مالی مصرف کنندگان کالا، طراحی و اجرای برنامه پوشش ریسک، مشتقات وانیلی و محصولات پوشش ریسک عجیب و غریب. این کتاب در ارائه راهنمایی‌های بصری در درک پویایی منحنی‌های رو به جلو و ساختار مدت نوسانات برای کالاها، ارزش‌گذاری مشتقات سوخت و مفاهیم ریسک طرف مقابل مانند CVA، DVA و FVA منحصربه‌فرد است. این کتاب کاملاً به‌روز و مرتبط، شامل مطالعات موردی جامعی است که فرآیند پوشش‌دهی را از تصور تا اجرا و نظارت بر پرچین‌ها در موقعیت‌های مختلف نشان می‌دهد.

این راهنمای عملی به خواننده کمک می‌کند: >

• درباره همه جنبه‌های پوشش‌دهی سوخت، محرک‌های قیمت و نوسانات و پویایی بینش متخصص به دست آورید.
• یک چارچوب برای تجزیه و تحلیل ریسک مالی و برنامه‌های پوشش ایجاد کنید.
• پیمایش کنید. بازارهای انرژی نوسان با استفاده از تکنیک‌های مدیریت ریسک موثر.
• ریسک‌های ناخواسته مرتبط با مشتقات کالا را با درک محاسبات نقدینگی و ریسک اعتباری، تکنیک‌های بهینه‌سازی مواجهه، هزینه‌های اعتباری مانند CVA، DVA، FVA و غیره مدیریت کنید.
li>

تمجید از مدیریت ریسک و پوشش سوخت

\"مدیریت ریسک یک هنر است، نه یک علم، اما مطمئناً به دانستن علوم زیادی کمک می‌کند. در این کتاب، نویسندگان یک نمای کلی عالی از جنبه‌های کمی و کیفی مدیریت ریسک و نحوه طراحی و پیاده‌سازی استراتژی‌های پرچین نفت کوره برد-برد مؤثر ارائه می‌کنند که به اهداف مورد نظر در زیر دست می‌یابد. شرایط عادی و شدید بازار.

علاوه بر بحث در مورد مسائل اساسی کلیدی، این کتاب همچنین چارچوبی را برای درک و مدیریت اثرات درجه دوم بسیار مهم، مانند ریسک اعتباری یا فراخوان حاشیه یا عدم تطابق دارایی و بدهی مورد بحث قرار می دهد. ، که پتانسیل تبدیل یک ایده خوب به یک نتیجه بد را دارند.

برای هرکسی که در بخش مالی یک شرکت، خانه تجاری یا شرکت مالی که درگیر پوشش نفت کوره است، باید مطالعه کند.\"< br />—Diego Parrilla، رئیس سابق راه حل های جهانی کالا و رئیس بخش کالا، بانک آمریکا

\"این کتاب بسیار مفید است بینش هایی در مورد روش های پوشش ریسک و مدیریت ریسک، و همچنین تئوری، برای کاربران محصولات انرژی. دفیر شهودی را ارائه می دهد که نه تنها از تخصص ساختاری کالاهای سطح بالا، بلکه بینش گسترده تری از تجربه قبلی خود به عنوان معامله گر مشتقات اعتباری و عجیب و غریب ناشی می شود.\"
—میچ ماتارو، رئیس سابق ساختار، مریل لینچ

\"مطلقی که باید خواند. از اصول بازارهای نفت گرفته تا نکات کلیدی در مذاکره یک قرارداد اعتباری و به حداقل رساندن هزینه‌های پوشش ریسک، گذر از ظرافت‌های ساخت سطحی با نوسانات ضمنی و پیامدهای آن در قیمت‌گذاری مشتقات، این کتاب جعبه ابزار ضروری پزشک را به شما ارائه می‌کند، چه مفید باشد. مبتدی یا یک تاجر سوخت باتجربه.\"
—فردریک کانی، رئیس جهانی بازرگانی کالاهای ساختاریافته، بانک استاندارد چارترد

\"در این کتاب، دفیر ترکیب می‌کند. دانش عمیق او از بازارهای کالا و هجوم‌های بازار مالی با توانایی ریاضی باورنکردنی‌اش برای کشف پوشش سوخت به روشی قابل دسترس برای بخش‌های تدارکات سوخت، مدیران مالی و اعضای هیئت‌مدیره.\"
—مارک لانگ< /b>، رئیس سابق و مدیر عامل Merrill Lynch Commodities Asia

\". . . این کتاب یک راهنمای عملی برای هر کسی است که علاقه مند به "مدیریت ریسک و پوشش سوخت" است، از جمله وکلایی که در اجرای معاملات پوشش ریسک کالا و مذاکرات مربوط به ISDA و CSA شرکت دارند.\"
—جاستین Boyd، رئیس سابق حقوقی بازارهای مالی، Standard Chartered Bank

A hands-on guide to navigating the new fuel markets

Fuel Hedging and Risk Management: Strategies for Airlines, Shippers and Other Consumers provides a clear and practical understanding of commodity price dynamics, key fuel hedging techniques, and risk management strategies for the corporate fuel consumer. It covers the commodity markets and derivative instruments in a manner accessible to corporate treasurers, financial officers, risk managers, commodity traders, structurers, as well as quantitative professionals dealing in the energy markets.

The book includes a wide variety of key topics related to commodities and derivatives markets, financial risk analysis of commodity consumers, hedge program design and implementation, vanilla derivatives and exotic hedging products. The book is unique in providing intuitive guidance on understanding the dynamics of forward curves and volatility term structure for commodities, fuel derivatives valuation and counterparty risk concepts such as CVA, DVA and FVA. Fully up-to-date and relevant, this book includes comprehensive case studies that illustrate the hedging process from conception to execution and monitoring of hedges in diverse situations.

This practical guide will help the reader:

• Gain expert insight into all aspects of fuel hedging, price and volatility drivers and dynamics.
• Develop a framework for financial risk analysis and hedge programs.
• Navigate volatile energy markets by employing effective risk management techniques.
• Manage unwanted risks associated with commodity derivatives by understanding liquidity and credit risk calculations, exposure optimization techniques, credit charges such as CVA, DVA, FVA, etc.

Praise for Fuel Hedging and Risk Management

"Risk Management is an art, not a science, but it certainly helps to know a lot of science. In this book, the authors provide an excellent overview of both qualitative and quantitative aspects of risk management and how to design and implement effective win-win fuel oil hedging strategies that will achieve the desired objectives under normal and extreme market conditions.

In addition to discussing key foundational issues, the book also discusses a framework to understand and manage hugely important second-order effects, such as credit risk or margin calls or asset-liability mismatches, which have the potential to turn a good idea into a bad outcome.

A must read for anyone in the finance department of a corporate, trade house, or financial firm involved in fuel oil hedging."
—Diego Parrilla, Former Global Head of Commodity Solutions and Head of Commodities, Bank of America

"This book provides highly useful insights into hedging and risk management methodologies, as well as theory, for the users of energy products. Dafir provides intuition stemming from not just top-tier commodity structuring expertise, but also broader insight from his earlier experience as a credit derivatives and exotics trader."
—Mitch Matharu, former Head of Structuring, Merrill Lynch

"An Absolute Must Read. From the fundamentals of oil markets to the key points in negotiating a credit agreement and minimizing hedging costs, passing by the subtleties of implied volatility surface construction and its implications in derivatives pricing, this book offers you the indispensable practitioner's toolbox, useful whether you are a novice or a seasoned fuel trader."
—Frederic Cogny, Global Head of Commodities Structured Products Trading, Standard Chartered Bank

"In this book, Dafir blends his deep knowledge of the commodity markets and the vagaries of the financial market with his incredible mathematical ability to explore fuel hedging in a manner accessible to Fuel Procurement Departments, CFOs and board members."
—Mark Long, Former Head and Managing Director of Merrill Lynch Commodities Asia

". . . This book is a hands-on guide for anyone interested in "Fuel Hedging and Risk Management", including lawyers involved in the execution of commodities hedging transactions and related ISDA and CSA negotiations."
—Justin Boyd, Former Head of Financial Markets Legal, Standard Chartered Bank